融券是指接受做空交易可以使證券公司賺取反方向交易傭金，同時(shí)可以使投資者鎖定多倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司將自有股票或客戶(hù)投資賬戶(hù)中的股票借給做空投資者，投資者借證券來(lái)出售，到期返還相同種類(lèi)和數(shù)量的證券并支付利息。
融券的操作方法如下：
投資者融入證券賣(mài)出，以保證金作為抵押，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，再以證券歸還。投資者融券賣(mài)出后，可通過(guò)買(mǎi)券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入證券。買(mǎi)券還券是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶(hù)申報(bào)買(mǎi)券，結(jié)算時(shí)買(mǎi)入證券直接劃轉(zhuǎn)至?xí)T融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)的一種還券方式。
20世紀(jì)60年代，融券已在發(fā)達(dá)國(guó)家形成專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)種類(lèi)，在20世紀(jì)80、90代新興資本市場(chǎng)興起后得到進(jìn)一步的發(fā)展。在最近幾年的熊市中，融券業(yè)務(wù)大行其道，因?yàn)樵趩芜呄碌墓墒腥魏钨I(mǎi)入股票的行為理論上都是錯(cuò)的，而將融來(lái)的股票在高位賣(mài)出并且在低位將股票接回成為了許多私募基金在熊市的生存之道，雖然這種相當(dāng)于“做空”的行為因?yàn)檎叻矫娴南拗粕喜坏门_(tái)面，但卻也有不小的生存空間。
