1、牛市套利：實(shí)質(zhì)是利用多個月份價格變化來謀取利潤；
2、熊市套利：實(shí)質(zhì)是利用不同月份的合約價格變化取得利潤；
3、蝶式套期：實(shí)質(zhì)是根據(jù)跨交割月份的套利活動；
4、跨作物年度套利：實(shí)質(zhì)是期貨合約的價差賺取利潤的套利交易。
蝶式套利特點(diǎn)
1、蝶式套利的突出點(diǎn)就是同一種類商品多個交割月份差價不同的套利活動；
2、蝶式套利是在買空和賣空的同時做對沖的套利方式；
3、蝶式套利在合約的數(shù)量上，是兩個月份的中心，中間月份合約數(shù)為前后的月份合約數(shù)之和；
綜上所述蝶式套利與其他的跨期套利方式相比較，都是同一個商品的不同交割月份中的具體價差出現(xiàn)了不合理的狀況。不同之處蝶式套利是由牛市和熊市套利合在一起的套利方式。所以蝶式套利從理論上來看它是一種期權(quán)策略，風(fēng)險以及利潤都是比較小的。
