基金調倉后基金凈值可能會上漲，也可能會下跌，需要結合實際情況進行綜合考慮?；鹫{倉是基金的正常運作，對持有者無其他影響?；鹫{倉不會引起基金實際價值的大幅增長與下降。基金調倉是跟隨主要指數的調倉來進行的。以滬深300指數基金為例，每年要調整兩次指數成分股。將股票估值出現(xiàn)問題或公司日常經營出現(xiàn)問題的公司調整出滬深300指數當中，而基金將會跟隨滬深300指數的成分股調整來調整持倉。將公司狀況良好，股票價格走勢合理的股票調入滬深300指數當中，而基金將會跟隨滬深300指數的成分股調整來調整持倉。事實上，通過這種類似于新陳代謝的方式，可以保證指數的長期穩(wěn)定與上漲。

當然指數也不是隨隨便便就調整的，指數基金的持倉也不會隨便進行調整，高頻率的調倉會增加交易成本，就一般情況而言，指數很少會進行大換血的徹底式的調倉。通常是間隔半年或一年后微調一下倉位。大多數的指數基金會規(guī)定在每年的6月或12月進行一次或兩次的倉位調整。

基金估值的變化很大程度要受到個股市盈率與市凈率的影響。部分指數基金在調倉時可能會出現(xiàn)估值下降的情況，這是因為在調整時更換的是一些市盈率和市凈率更低的成分股。以滬深300價值指數基金的成分股更換原則為例，它是從滬深300當中挑選市盈率市凈率等最低的100只股票組成的指數。從選股規(guī)則來看，滬深300指數每次調倉都會重新篩選一批低估值股票，因此該指數調倉的時候估值下降的概率很大。但這種估值的下降并不意味著投資者出現(xiàn)了虧損。因為這些市盈率和市凈率較低的股票，收益往往會高于那些市盈率和市凈率較高的股票。但基金調倉后是否能夠實現(xiàn)超額收益就要根據當時的市場情況以及公司運轉情況來綜合考量。