CDR基金，英文全稱“Chinese Depository Receipt”，即中國(guó)存托憑證。指的是境外和中國(guó)香港上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由中國(guó)境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場(chǎng)上市、以人民幣交易結(jié)算、供國(guó)內(nèi)投資者買賣的投資憑證，從而實(shí)現(xiàn)股票的異地買賣。
發(fā)行CDR的優(yōu)勢(shì)如下：
1、可以推進(jìn)股票市場(chǎng)的發(fā)展，加快我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程。
2、拓寬投資者的投資渠道，優(yōu)化投資組合。
3、為我國(guó)境外上市公司內(nèi)地融資提供方便，增加對(duì)新經(jīng)濟(jì)類公司融資的支持將加速新老經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，有利于增強(qiáng)我國(guó)銀行的業(yè)務(wù)及盈利能力。
發(fā)行CDR的劣勢(shì)如下：
1、三年的鎖定期，資金流動(dòng)性受影響。
2、獲配股數(shù)存在不確定性，如果獲配數(shù)量不多，對(duì)于幾百億的獨(dú)角獸基金來(lái)說(shuō)可能是杯水車薪，難以大幅增厚基金收益。
3、CDR發(fā)行數(shù)量存在不確定性，如果一年發(fā)行數(shù)量較少，基金常年依靠信用債和普通債券等維持收益，收益也不會(huì)太樂觀。
4、基金經(jīng)理有沒有管理過(guò)這么大規(guī)模、有沒有經(jīng)歷市場(chǎng)考驗(yàn)、有沒有海外投資經(jīng)驗(yàn)、有沒有對(duì)于新經(jīng)濟(jì)深入的研究。
