一、性質(zhì)不同:

1、ppn：在銀行間債券市場以非公開定向發(fā)行方式發(fā)行的債務融資工具稱為非公開定向債務融資工具（ PPN，private placement note ）。

2、私募債：是指以中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，預定在一定期限還本付息的一種公司債券，它非公開發(fā)行，所以屬于私募債的發(fā)行，不設行政許可。

二、優(yōu)點不同:

1、ppn：（1）簡化的信息披露要求，發(fā)行定向融資工具只需向定向投資人披露信息，無需履行公開披露信息義務，披露方式可協(xié)商約定。

（2）發(fā)行規(guī)?？赏黄啤?0%”限制：《證券法》中僅對公開發(fā)行公司債券有“累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)百分之四十”的限定，對非公開發(fā)行債券并無明確規(guī)定，因此定向工具規(guī)模可突破凈資產(chǎn)40%的限制。

（3）非公開發(fā)行方案靈活：由于采取非公開方式發(fā)行，利率、規(guī)模、資金用途等條款可由發(fā)行人與投資者通過一對一的談判協(xié)商確定。

2、私募債：（1）發(fā)行成本低。（2）對發(fā)債機構(gòu)資格認定標準較低。（3）可不需要提供擔保和信用評級。（4）信息披露程度要求低。

三、缺點不同:

1、ppn：向特定數(shù)量的投資人發(fā)行的債務融資工具，并限定在特定投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓。

2、私募債：定向發(fā)行債券的流動性低，只能以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。